La Chronique LYNX de 19.-25.09.2022 Show
Au terme de sa réunion de politique monétaire, la Réserve fédérale a décidé de relever son taux directeur de 0,75 point de pourcentage. Cette troisième hausse de 75 points de base consécutive pourrait ne pas être la dernière. Selon les projections communiquées par la banque centrale américaine, le taux directeur de la Fed pourrait passer à 4,40 % d’ici la fin de l’année et atteindre un niveau de 4,60 % en 2023. Dans un tel scénario, de nouvelles fortes hausses de taux seraient nécessaires. Et une baisse de taux ne serait pas envisageable avant 2024. Les actions américaines ont plongé après ces annonces. Le S&P 500 a cédé 1,71 %, le Nasdaq Composite 1,79 % et le Dow Jones Industrial Average 1,70 %.  Étant donné les projections de la Fed, il est difficile de ne pas craindre une récession aux U.S.A. Le marché des obligations a intégré hier cette menace dans les cours en aggravant l’inversion de la courbe des taux, inversion qui constitue généralement un signe fiable d’une crise économique à venir. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans s’est élevé jusqu’à 4,123 %, bien au-dessus du plus haut du rendement à 10 ans (3,640 %). Les devises, l’orLa perspective de nouvelles fortes hausses des taux d’intérêt aux États-Unis profite au billet vert. Ce jeudi, à 12h, l’indice du dollar se maintient à un niveau élevé (111,159 points), après avoir atteint plus tôt son plus haut niveau des vingt dernières années (111,814 points). Le contrat à terme continu sur l’or reste stable aujourd’hui (+0,11 %). En se maintenant au-dessus d’une zone de support située aux alentours de 1673 $, il résiste mieux que prévu à l’augmentation du taux directeur de la Fed. La hausse de « seulement » 0,75 point a pu rassurer le marché des métaux précieux, dans un contexte où certains analystes prédisaient une hausse de 1 point de pourcentage. Mais l’or reste dans une tendance baissière. La hausse des taux d’intérêt nuit à cet actif qui ne rapporte pas d’intérêt. L’énergieLes prix du pétrole ont chuté après les communiqués de la Fed. Le marché de l’énergie craint de voir la hausse des taux d’intérêt faire ralentir la croissance économique, ce qui conduirait à une baisse de la demande de carburant. Aujourd’hui, le contrat à terme continu sur le Brent gagne 0,69 %, après avoir perdu hier 0,87 %. À surveillerAujourd’hui, à 13h, la Banque d’Angleterre fera connaître sa décision de politique monétaire. Les marchés mondiauxEn Europe, les marchés d’actions sont moroses après la décision de la Fed et avant celles de la Banque d’Angleterre et de la banque centrale suisse. À 12h, le Stoxx 600 connaît une baisse de 0,83 %. Chez Euronext Paris, le CAC 40 recule de 0,78 %. Parmi les gagnants de la matinée, on compte Société Générale (+4,01 %), ArcelorMittal (+2,35 %) et Danone (+1,69 %). Les perdants sont Unibail-Rodamco-Westfield (-2,94 %), Publicis Groupe (-1,83 %) et Legrand (-1,48 %). Recevez La Chronique LYNX chaque jour par-email !La Chronique LYNX : CAC 40, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, etc.Graphiques à l’appui, la Chronique LYNX commente l’évolution des principaux indices boursiers (CAC 40, S&P 500, Dow Jones, NASDAQ, etc.) et la met en rapport avec les facteurs qui l’expliquent. Notre expert met également en avant les actions qui font l’actualité, parce qu’elles suscitent l’intérêt des investisseurs ou qu’elles impactent l’évolution de tout un secteur. Vous obtenez ainsi une vue d’ensemble des marchés, à laquelle vous pouvez confronter vos prévisions. Actualité des marchés boursiers : évolutions et tendances actuellesL’évolution actuelle et la tendance actuelle de la bourse sont largement déterminées par l’évolution de l’économie, les données macroéconomiques et l’actualité des sociétés cotées. Ces facteurs affectent non seulement les cours des actions, mais aussi ceux d’autres classes d’actifs tels que les fonds négociés en bourse, les options et les contrats à terme. Les cours des obligations d’État et des matières premières font également l’actualité des marchés boursiers. C’est pourquoi nous suivons attentivement les rendements obligataires, le prix du pétrole et le prix de l’or. Actualité des marchés boursiers : vision d’ensemble et conseils pratiquesLa bourse est un monde complexe composé de différents marchés. Chaque pays, chaque secteur, chaque produit financier est influencé par des facteurs qui lui sont propres. Il est donc difficile d’identifier les risques et les opportunités spécifiques de tous les marchés. Dans la Chronique LYNX, notre expert sélectionne les informations les plus importantes pour vous permettre d’avoir une vue d’ensemble des marchés. Outre les informations qui font l’actualité des marchés boursiers, il vous fournit également des conseils vous permettant de mieux interpréter leur évolution. Mkt Cap Vol Plus haut du jour Plus bas du jour Displaying the --- graphique Afficher le graphique du jour Mardi, les indices de Wall Street ont chuté avant la réunion de la banque centrale américaine, qui pourrait déboucher sur une forte hausse du taux directeur de la Réserve fédérale. Le S&P 500 se maintient sous les 3.900 points, un niveau qui était jusqu’à présent perçu comme une zone de support, mais que l’indice a franchi à chacune des trois dernières séances. Les marchés craignent de voir la hausse des taux d’intérêt déclencher une crise économique aux États-Unis. Et ces craintes ont été renforcées hier par la chute de l’action Ford (-12,32 %). Le constructeur automobile a fait savoir que le coût que l’inflation lui ferait supporter lors de ce trimestre s’élèverait à 1 milliard de plus que ce qui était initialement prévu. L’entreprise de Detroit a également indiqué qu’une pénurie de pièces détachées avait entraîné des retards de livraison. Le nombre de permis de construire concernant des logements privés a baissé en août de 10 % aux U. S. A. Il s’est élevé à 1517 millions, ce qui représente son plus bas niveau des deux dernières années. La baisse de cet indicateur avancé n’annonce rien de bon pour l’économie et les actions américaines. Les devises, l’orL’indice du dollar a grimpé hier, avant la réunion de la Réserve fédérale. Il s’est rapproché des 110,79 points, son plus haut niveau des vingt dernières années. Le billet vert a profité de la hausse du rendement des bons du Trésor américain à 2 ans, avec lequel il entretient souvent une corrélation positive. Ce rendement a atteint un pic à 3,992 %, son plus haut niveau des quinze dernières années. Les mêmes causes ont produit l’effet inverse sur le contrat à terme continu sur l’or, qui a chuté de 0,42 %. L’énergieAffaiblis par la force du dollar, les prix du pétrole ont chuté mardi dans le cadre d’une tendance baissière qui dure depuis début juin. Le marché de l’énergie craint de voir les hausses de taux d’intérêt décidées par les banques centrales faire ralentir la croissance. Un ralentissement économique mondiale ferait en effet baisser la demande de carburant. Aujourd’hui, à 12h, le contrat à terme continu sur le Brent gagne cependant 2,43 % après la mobilisation des réservistes décrétée par la Russie dans sa guerre contre l’Ukraine. La menace que cette décision fait planer sur l’offre de pétrole fait grimper les cours. À surveillerAujourd’hui, à 20h, la Fed fera connaître sa décision de politique monétaire. Demain, ce sera le tour de la Banque d’Angleterre de faire connaître la sienne. Les marchés mondiauxEn Europe, les indices des marchés d’actions rebondissent légèrement après avoir lourdement chuté lors des deux séances précédentes. À 12h, le Stoxx 600 connaît une hausse de 0,37 %. Chez Euronext Paris, le CAC 40 grimpe de 0,26 %. Parmi les gagnants de la matinée, on compte Thales (+4,96 %), Air Liquide (+1,17 %) et Pernod Ricard (+1,04 %). Les perdants sont Renault (-2,39 %), Société Générale (-1,51 %) et Worldline (-1,50 %). Les actions américaines ont enregistré un rebond lundi. Le S&P 500 a grimpé de 0,69 %. Après avoir entamé la séance dans le rouge, les valeurs technologiques ont permis au Nasdaq Composite de terminer dans le vert (+0,76 %). Une vague d’achats à bon compte a permis à des titres comme Meta Platforms (+1,18 %) et Apple (+2,51 %) de regagner le terrain perdu initialement. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau des onze dernières années avant la réunion de politique monétaire de la Fed de demain. La Réserve fédérale pourrait décider une hausse de son taux directeur de 0,75 point de pourcentage et suggérer des hausses supplémentaires dans les prochains mois. Cette perspective a aidé les valeurs bancaires telles que Bank of America (+3,21 %), puisque la hausse des taux d’intérêt aide les banques à améliorer leur marge d’intermédiation bancaire. Tous les secteurs du S&P 500 ont progressé hier, sauf l’immobilier et les soins de santé. Ce dernier secteur a perdu 0,54 % après les déclarations du président américain concernant la COVID-19. Joe Biden a décrété lors d’un entretien accordé à CBS que « la pandémie était terminée ». Dans ce contexte, le titre du fabricant de vaccins Moderna a lourdement chuté (-7,14 %). Les devises, l’orCe mardi, l’indice du dollar continue à se situer près de son cours de clôture record des vingt dernières années (110,251 points). La prochaine décision de la Fed laisse augurer une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, ce dont profiterait le billet vert. Le contrat à terme sur l’or évolue latéralement près de sa zone de support, légèrement au-dessus des 1670 $. Le marché des métaux précieux attend d’en savoir plus sur la politique de la Fed mais craint l’annonce de nouvelles hausses brutales des taux d’intérêt. L’énergieLes prix du pétrole enregistrent des gains en ce début de semaine. Aujourd’hui, le contrat à terme continu sur le Brent gagne 0,30 % à 12h. La levée des confinements liés à la COVID-19 dans plusieurs zones de Chengdu, dans la province du Sichuan, fait espérer un rebond des importations chinoises de pétrole. Mais la tendance reste baissière sur le marché de l’or noir à l’heure où les investisseurs s’inquiètent de l’effet qu’aurait sur la demande de carburant une baisse de la croissance mondiale. À surveillerAujourd’hui, à 14h30, on connaîtra l’indice canadien des prix à la consommation pour le mois d’août. Les marchés mondiauxEn Europe, les indices des marchés d’actions évoluent de façon volatile avant les décisions de politique monétaire des banques centrales américaine, suisse et britannique. À 12h, le Stoxx 600 connaît une baisse de 0,74 %, après un plus haut de 411,77 points bien au-dessus du cours de clôture de la veille. Chez Euronext Paris, le CAC 40 recule de 0,99 %. Parmi les gagnants de la matinée, on compte Worldline (+0,55 %), Stellantis (+0,53 %) et Kering (+0,29 %). Les perdants sont Teleperformance (-4,08 %), Eurofins Scientific (-3,83 %) et ArcelorMittal (-2,85 ). Les trois grands indices de Wall Street ont enregistré des pertes vendredi dernier et atteint des niveaux qu’ils n’avaient pas connus depuis la mi-juillet. Dans un contexte marqué par une forte inflation, une hausse des taux d’intérêt et une faible croissance, le S&P 500 a clôturé sous la barre des 3.900 points. Quant au Nasdaq Composite, il a perdu 5,48 % sur l’ensemble de la semaine, ce qui représente la pire baisse hebdomadaire qu’il ait connue depuis la semaine du 6 juin. En fin de semaine dernière, les craintes concernant la santé de l’économie mondiale ont été renforcées par les déclarations de FedEx. La société de livraison de colis a rapporté un ralentissement de son activité fin août. Elle s’attend également à une nouvel affaiblissement de la demande lors du trimestre en cours. Ces mauvais résultats ont même conduit l’entreprise à annuler ses prévisions financières annuelles. Vendredi, le titre FedEx a chuté de 21,40 % ! Les devises, l’orL’indice du dollar connaît une tendance haussière depuis la fin de mai 2021. Mais il donne des signes d’affaiblissement sur son graphique journalier. Il peine à dépasser son plus haut du 6 septembre. Si le cours passait sous la ligne de cou que nous avons tracée (cf. notre ligne pointillée), il achèverait ainsi la formation d’une figure tête-épaules qui enverrait un signal baissier sur ce marché. Ce lundi, à 12h, il progresse de 0,42 % avant la réunion de la Réserve fédérale. Le contrat à terme sur l’or poursuit sa descente aux enfers ce lundi. À 12h, il perd 0,66 % pour se situer à près de 1673 $. Il approche maintenant de la zone des 1670 $ qui lui sert de support depuis avril 2020. S’il clôturait sous ce niveau clé, on aurait affaire à un nouveau signal baissier sur ce marché. L’énergieCe lundi, le contrat à terme continu sur le Brent se maintient près de son plus bas des sept derniers jours (90 $). La hausse du dollar et la perspective d’une baisse de l’activité économique provoquée par la hausse des taux d’intérêt continuent à nuire au prix du baril. À surveillerDemain, on prendra connaissance de la dernière valeur de l’indice allemand des prix à la production. Mais le grand rendez-vous de la semaine est la réunion de politique monétaire que tiendra la Fed. Les marchés s’attendent à voir le taux directeur de la banque centrale américaine augmenter de 0,75 point. Mais une hausse de 1 point de pourcentage reste possible. On peut s’attendre à ce que les marchés intègrent cette possibilité dans les cours jusqu’à la réunion de mercredi. Les marchés mondiauxEn Europe, les actions en général et les valeurs technologiques en particulier souffrent de la perspective d’une forte hausse des taux aux États-Unis. À 12h, le Stoxx 600 connaît une baisse de 0,88 %. Chez Euronext Paris, le CAC 40 recule de 1,64 %. Parmi les grands perdants de la matinée, on compte L’Oréal (-3,37 %), Unibail-Rodamco-Westfield (-3,14 %) et Schneider Electric (-3,07 %). Les marchés d’actions enregistrent de lourdes pertes cette semaine. Les investisseurs continuent de s’inquiéter de la future politique monétaire de la Réserve fédérale après les derniers chiffres de l’inflation américaine. Aux États-Unis, les prix ont augmenté en août de 8,3 % par rapport à l’an dernier, alors que le consensus tablait sur 8,1 %. Par ailleurs, les ventes au détail ont augmenté de 0,3 % en août, alors qu’on s’attendait à une baisse de 0,1 %. Enfin, le nombre d’inscriptions à l’assurance chômage a baissé de 5.000 unités lors de la semaine qui a pris fin le 10 septembre. Ces bons chiffres de l’économie américaine tendent à montrer que celle-ci est capable de supporter une forte hausse des taux d’intérêt. Ils renforcent ainsi les craintes qu’ont les traders de voir en septembre la Fed relever son taux directeur de 0,75 point de pourcentage, voire d’un point de pourcentage. Ce vendredi, à 12h, le S&P 500 affiche une baisse hebdomadaire de 4,08 % et le CAC 40 de 2,17 %. Les valeurs de croissance sont particulièrement impactées par le durcissement attendu de la politique de la Fed. Le Nasdaq Composite, l’indice boursier qui les représente, perd aujourd’hui 4,62 % par rapport à son cours de clôture de vendredi dernier. Parmi les leaders du marché des valeurs technologiques, les titres Microsoft et Apple cèdent respectivement 7,21 % et 3,18 %. Les devises, l’orL’indice du dollar, qui a atteint le 6 septembre son plus haut cours de clôture des 20 dernières années, se maintient près de ces sommets, dopé par la perspective de fortes hausses de taux aux États-Unis. La force du dollar affaiblit la paire EUR/USD, qui perd 0,70 % cette semaine. La perspective d’une hausse des taux d’intérêt nuit au contrat à terme continu sur l’or, qui affiche une baisse hebdomadaire de 3,45 %. L’énergieLes prix du pétrole souffrent de la force du dollar et de la perspective d’une baisse de la demande sur le marché de l’or noir. Aujourd’hui, le contrat à terme sur le Brent enregistre une baisse hebdomadaire de 2,00 % après la publication d’un rapport de l’Agence internationale de l’énergie. Selon l’AEI, la demande de pétrole va cesser de croître au quatrième trimestre. À surveillerAujourd’hui, à 16h, l’indice de confiance des ménages de l’université du Michigan permettra d’anticiper le niveau des dépenses des consommateurs américains. Les marchés mondiauxEn Europe, les indices des marchés d’actions continuent de plonger aujourd’hui. L’indice européen des prix à la consommation du mois d’août affiche une hausse annuelle de 9,1 %, conformément à ce qui était anticipé. Ce qui fait craindre de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque centrale européenne. À 12h, le Stoxx 600 connaît une baisse journalière de 1,03 %. Chez Euronext Paris, le CAC 40 recule de 1,36 %. Parmi les gagnants de la matinée, on compte Pernod Ricard (+0,46 %), Carrefour (+0,37 %) et TotalEnergies (+0,26 %). Parmi les perdants, on compte Alstom (-4,27 %), Veolia Environnement (-3,60 %) et Bouygues (-3,60 %). Mercredi, le S&P 500 a enregistré de faibles gains au lendemain d’une lourde chute provoquée par une hausse plus forte que prévu de l’indice américain des prix à la consommation. Les valeurs technologiques, qui ont particulièrement souffert lors du sell-off de mardi, ont légèrement rebondi (+0,44 %). Le Nasdaq Composite, où les valeurs de croissance sont fortement représentées, a grimpé de 0,74 %. Même si certaines de ces valeurs, comme le titre Meta Platforms (-1,08 %), ont continué leur plongeon. Certes, les prix de l’essence ont baissé aux États-Unis. Mais ceux de l’alimentation ont progressé. Wall Street craint maintenant de voir la Réserve fédérale relever son taux directeur de 0,75 point de pourcentage, voire de un point de pourcentage, lors de sa réunion de la semaine prochaine. Hier, l’indice américain des prix à la production a donné des indications complémentaires sur l’inflation US. Cet indice a perdu 0,1 % en août, grâce à la baisse des prix de l’essence (-13 %). Mais, si on exclut les prix les plus volatiles pour se concentrer sur l’inflation « core », on s’aperçoit que l’indice a augmenté de 0,4 %. Ce qui ne rassure pas les marchés d’actions. Les devises, l’orL’indice du dollar a chuté hier de 0,33 %, après les gains spectaculaires enregistrés la veille (+1,58 %). Mais il reste près de son cours de clôture record récent (110,251 points). Le contrat à terme continu sur l’or a continué à perdre du terrain hier (-0,48 %), après la forte baisse provoquée mardi par l’indice américain des prix à la consommation. Sur le marché des métaux précieux, les investisseurs s’attendent à ce que l’inflation persiste. Et, étant donné la volonté de la Fed de la combattre par de fortes hausses de taux, ils s’attendent à de nouvelles baisses des prix de l’or et de l’argent. Dans ce scénario, le future sur l’or pourrait aller retester son niveau le plus bas de l’année (1678 $) dans un futur proche L’énergieLe contrat à terme continu sur le Brent a gagné hier 1,00 % à la faveur des prévisions de l’Agence internationale de l’énergie (AEI). Selon un rapport de l’AEI, l’explosion des prix du gaz naturel devrait conduire un grand nombre de pays à préférer utiliser le pétrole plutôt que le gaz pour produire de l’énergie et du chauffage. Mais les inquiétudes du marché concernant la croissance mondiale et la demande de carburant font à nouveau baisser les prix du pétrole ce jeudi. À surveillerAujourd’hui, à 14h30, la valeur des ventes au détail permettra d’évaluer le moral des ménages aux U.S.A. Les marchés mondiauxEn Europe, les indices des marchés d’actions se stabilisent ce jeudi après les forts replis enregistrés en début de semaine. À 12h30, le Stoxx 600 grimpe de 0,08 %. Chez Euronext Paris, le CAC 40 recule de 0,29 %. Parmi les gagnants de la matinée, on compte Eurofins Scientific (+1,52 %), Société Générale (+1,43 %) et AXA (+1,41 %). Parmi les perdants, on compte Hermès (-2,66 %), Capgemini (-2,13 %) et Dassault Systèmes (-1,81 %). Comment va se comporter la Bourse ?La Bourse fonctionne comme tout autre marché. Les investisseurs décident de vendre leurs actions lorsqu'ils anticipent une baisse du cours et, à l'inverse, décident d'acheter une action lorsqu'ils anticipent une hausse de cours. Les cours de bourse varient quotidiennement en temps réel.
Quelle sera la tendance à la Bourse de Paris ce matin ?LA TENDANCE Le rouge va l'emporter sur le CAC 40 ce matin, attendu en direction des 6.100 points à l'ouverture.
Quel est l'état de la Bourse en ce moment ?Le CAC40 cash a clôturé la séance en hausse de 0,87% à 6031,33 dans un volume de 2,759 MD€.
Comment va évoluer le CAC 40 ?Gestion : le CAC 40 pourrait atteindre les 7.500 points fin 2022, selon Sociét… « En 2022, il faudra avoir des portefeuilles équilibrés entre les style…
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